获取《云计算景气上行系列专题（一）：云计算拐点已至，布局服务器正当 》完整版，请关注微信公众号：vrsina，后台回复“综合报告4”，该报告编号为20bg0003。

　　云计算作为革命性技术，能极大解决传统 IT 的刚性部署模式，将在 5G 时代赋能社会经济发展。

　　我国云计算正处于快速扩张期，信通院数据显示2018年我国云计算行业规模已经达到437亿元，2016-2018年间的CAGR高达60.4%，预计2019-2022年CAGR将达到41.1%，远高于全球增速。此外，对比美国中美两国云计算龙头可知，2018年阿里云的营收相当于AWS（亚马逊云服务部门）在2013年的营收水平，可见我国仍处于云计算的战略追赶期。

　　2017Q1-2018Q2全球互联网巨头开启激进的规模化扩张阶段，五家的合计Capex快速攀升；但是2018Q3-2019Q1期间受宏观经济失速、IDC机房库存囤积等因素影响，资本支出明显放缓；2019Q1则进入低谷，五家的合计Capex合计为161.2亿元，同比下降18.6%，环比下降25.2%。

　　显示二线互联网龙头强烈的追赶意愿，预计数据中心扩建仍是其资本开支的主要投向，服务器采购需求也有望大幅攀升。整体来看， 尽管目前二线互联网 龙头 资本开支体量 较 BAT 仍有较大差距 ， 但高速扩张的业务 将 带动资本开支增速维持在较高水平， 驱动服务需求进一步提升。