获取《云计算景气上行系列专题（一）：云计算拐点已至，布局服务器正当》完整版，请关注微信公众号：vrsina，后台回复“综合报告3”，该报告编号为19bg0009。

　　云计算作为革命性技术，能极大解决传统 IT 的刚性部署模式，将在 5G 时代赋能社会经济发展。

　　2018年我国云计算行业规模已经达到437亿元，2016-2018年间的CAGR高达60.4%，预计2019-2022年CAGR将达到41.1%，远高于全球增速。此外，对比美国中美两国云计算龙头可知，2018年阿里云的营收相当于AWS（亚马逊云服务部门）在2013年的营收水平，可见我国仍处于云计算的战略追赶期。

　　当前F F AMGA 的C C apex 增速在2 2 019Q3 进一步上扬， 而全球服务器出货量增速亦 随之 收窄至- - 3.0% ， 判断全球 服务器出货量 拐点已经 浮现 。近期北美五大互联网巨头相继披露三季报，FAMGA五家合计Capex达到198.1亿美元，同比增长11.3%，环比增长7.4%，其中龙头亚马逊更是由-10.4%大幅反弹至34.0%，显示下游需求拐点迹象明显。

　　当前公有云市场依然高景气，巨头的云业务仍在飞速发展。三季度来看，以可以单独统计的亚马逊AWS和微软Azure两个云业务部门来看，两者营收分别同比增长37.9%和25.6%，绝对增速已经处于较高位置，显示公有云（Iaas）大发展的格局下，云业务部门仍是互联网巨头的战略重点。